Options Trading Long Straddle

DÉFINIR Straddle Straddles sont une bonne stratégie à poursuivre si un investisseur croit que le cours des actions se déplacera de manière significative, mais n'est pas sûr de quelle direction. Ainsi, il s'agit d'une stratégie neutre, car l'investisseur est indifférent si le stock va vers le haut ou vers le bas, tant que le prix se déplace assez pour la stratégie de gagner un profit. Straddle Mechanics and Characteristics La clé pour créer une longue position straddle est d'acheter une option d'achat et une option de vente. Les deux options doivent avoir le même prix d'exercice et la même date d'expiration. Si des prix de grève non concordants sont achetés, la position est alors considérée comme un strangle, et non comme un straddle. Les longues positions de chevauchement ont un bénéfice illimité et un risque limité. Si le prix de l'actif sous-jacent continue d'augmenter, le bénéfice potentiel est illimité. Si le prix de l'actif sous-jacent va à zéro, le profit serait le prix d'exercice moins les primes payées pour les options. Dans les deux cas, le risque maximum est le coût total d'entrée de la position, qui est le prix de l'option d'achat plus le prix de l'option de vente. Le bénéfice lorsque le prix de l'actif sous-jacent augmente est donné par: Profit (up) Prix de l'actif sous-jacent - prix d'exercice de l'option call - prime nette payée Le profit lorsque le prix de l'actif sous-jacent est en baisse est donné par : Profit (down) Prix d'exercice de l'option de vente - prix de l'actif sous-jacent - prime nette payée La perte maximale correspond à la prime nette totale versée, majorée des commissions commerciales. Cette perte survient lorsque le prix de l'actif sous-jacent est égal au prix d'exercice des options à l'expiration. Il ya deux points d'équilibre dans une position de chevauchement. Le premier, connu comme point de seuil de rentabilité supérieur, est égal au prix d'exercice de l'option d'achat plus la prime nette payée. Le deuxième, le seuil de rentabilité inférieur, est égal au prix d'exercice de l'option de vente moins la prime payée. Straddle Exemple Un stock est au prix de 50 par action. Une option d'achat avec un prix d'exercice de 50 est au prix de 3, et une option de vente avec le même prix d'exercice est également au prix de 3. Un investisseur entre dans un chevauchement en achetant une de chaque option. La position profitera à l'expiration si le stock a un prix supérieur à 56 ou inférieur à 44. La perte maximale de 6 se produit si le stock reste au prix de 50 à l'expiration. Par exemple, si le stock est évalué à 65, la position profiterait: Profit 65 - 50 - 6 9Informations légales importantes sur l'email que vous allez envoyer. En utilisant ce service, vous acceptez de saisir votre véritable adresse e-mail et de l'envoyer uniquement aux personnes que vous connaissez. Il est une violation de la loi dans certaines juridictions de faussement vous identifier dans un courriel. Toutes les informations que vous fournissez seront utilisées par Fidelity uniquement dans le but d'envoyer le courriel en votre nom. La ligne d'objet de l'e-mail que vous envoyez sera Fidelity: Votre email a été envoyé. Fonds communs de placement et placement dans les fonds communs de placement - Fidelity Investments Cliquer sur le lien ouvrira une nouvelle fenêtre. Long chevauchement Pour profiter d'un grand changement de prix soit vers le haut ou vers le bas dans le stock sous-jacent. Explication Exemple de long straddle Acheter 1 XYZ 100 Call Acheter 1 XYZ 100 Put Un long straddle consiste en un appel long et un long put. Les deux options ont le même stock sous-jacent, le même prix d'exercice et la même date d'expiration. Un long écart est établi pour un débit net (ou coût net) et des bénéfices si le stock sous-jacent augmente au-dessus du seuil de rentabilité supérieur ou tombe en dessous du seuil de rentabilité inférieur. Le potentiel de profit est illimité à la hausse et substantiel sur le côté négatif. Les pertes potentielles sont limitées au coût total de l'écart plus les commissions. Profit maximum Le potentiel de profit est illimité à la hausse, car le cours des actions peut augmenter indéfiniment. En revanche, le potentiel de profit est substantiel, car le cours des actions peut tomber à zéro. Risque maximal La perte potentielle est limitée au coût total de l'écart plus les commissions, et une perte de ce montant est réalisée si le poste est maintenu à l'expiration et les deux options expirent sans valeur. Les deux options expireront sans valeur si le cours de l'action est exactement égal au prix d'exercice à l'expiration. Prix ​​d'inventaire à l'échéance Il existe deux points d'équilibre potentiels: Prix d'exercice plus primes totales: Dans cet exemple: 100,00 6,50 106,50 Prix d'exercice moins prime totale: Dans cet exemple: 100,00 6,50 93,50 ProfitLoss diagramme et table: long straddle Long 1 100 Appel Apprendre une prévision de marché appropriée Un bénéfice à longue distance lorsque le prix du stock sous-jacent augmente au-dessus du seuil de rentabilité supérieur ou tombe en dessous du seuil de rentabilité inférieur. La prévision idéale, par conséquent, est pour un changement de prix de l'action grande lorsque le sens de la modification pourrait être soit vers le haut ou vers le bas. Dans la langue des options, on parle de volatilité élevée. Stratégie de discussion Une longue ou acheté straddle est la stratégie de choix lorsque la prévision est pour un grand changement du prix des actions, mais la direction du changement est incertain. Straddles sont souvent achetés avant les rapports des gains, avant les introductions de nouveaux produits et avant les annonces FDA. Ceux-ci sont typiques de situations dans lesquelles les bonnes nouvelles pourraient envoyer un prix des actions nettement plus élevé, ou de mauvaises nouvelles pourraient envoyer un cours boursier nettement plus bas. Le risque est que l'annonce n'entraîne pas de changement significatif du cours de l'action et, en conséquence, le prix d'appel et le prix de vente diminuent à mesure que les commerçants vendent les deux options. Il est important de se rappeler que les prix des appels et des mises et donc les prix des chevaux contiennent l'opinion consensuelle des participants au marché des options sur la façon dont le prix des actions se déplacera avant l'expiration. Cela signifie que les acheteurs de chevaux de fer croient que le consensus du marché est trop faible et que le prix des actions va dépasser un point d'équilibre soit vers le haut ou vers le bas. La même logique s'applique aux prix des options avant les rapports sur les bénéfices et autres annonces semblables. Les dates d'annonces d'informations importantes sont généralement publiées à l'avance et bien connues sur le marché. En outre, de telles annonces sont susceptibles, mais non garanties, de provoquer un changement spectaculaire du cours de l'action. Par conséquent, les prix des appels, des mises et des échelons augmentent fréquemment avant ces annonces. Dans la langue des options, cela est connu comme une augmentation de la volatilité implicite. Une augmentation de la volatilité implicite augmente le risque d'options de négociation. Les acheteurs d'options doivent payer des prix plus élevés et risquent donc plus. Pour les acheteurs de chevaux chevauchants, les prix des options plus élevés signifient que les points d'équilibre sont plus éloignés et que le cours des actions sous-jacentes doit aller plus loin pour atteindre le seuil de rentabilité. Les vendeurs de chevaux sont également confrontés à un risque accru, car une plus grande volatilité signifie qu'il ya une plus grande probabilité d'un changement important du prix des actions et, par conséquent, une plus grande probabilité qu'un vendeur d'option encourra une perte. L'achat d'un straddle est intuitivement attrayant, parce que vous pouvez faire de l'argent si le cours des actions se déplace vers le haut ou vers le bas. La réalité est que le marché est souvent efficace, ce qui signifie que les prix des chevaux sont souvent une mesure précise de combien un prix des actions est susceptible de se déplacer avant l'expiration. Cela signifie que l'achat d'un straddle, comme toutes les décisions de négociation, est subjective et nécessite un bon timing pour la décision d'achat et la décision de vente. Incidence de la variation du prix de l'action Lorsque le cours de l'action se situe au niveau ou près du prix d'exercice de l'écart, le delta positif de l'appel et le delta négatif de la mise sont très contrebalancés. Ainsi, pour les petites variations du cours de bourse près du prix d'exercice, le prix d'une chevauchement ne change pas beaucoup. Cela signifie qu'un straddle a un delta proche de zéro. Delta estime à quel point un prix d'option changera à mesure que le cours des actions changera. Toutefois, si le cours des actions augmente assez vite ou tombe assez vite, alors le chevalet augmente de prix. Cela se produit parce que, comme le prix des actions augmente, l'appel augmente de prix plus que le put tombe dans le prix. Aussi, comme le prix des actions tombe, la mise monte en prix plus que l'appel tombe. Dans la langue des options, cela est connu comme gamma positif. Gamma estime à quel point le delta d'une position change à mesure que le cours des actions change. Gamma positif signifie que le delta d'une position change dans la même direction que la variation de prix du stock sous-jacent. Au fur et à mesure que le cours des actions augmente, le delta net d'un chevauchement devient de plus en plus positif, car le delta de l'appel long devient de plus en plus positif et le delta du put passe à zéro. De même, à mesure que le cours des actions chute, le delta net d'une chevauchement devient de plus en plus négatif, car le delta de la mise longue devient de plus en plus négatif et le delta de l'appel passe à zéro. Impact de la variation de la volatilité La volatilité est une mesure de la fluctuation du cours d'une action en pourcentage et la volatilité est un facteur dans les prix des options. À mesure que la volatilité augmente, les prix des options et les prix à cheval tendent à augmenter si d'autres facteurs comme le cours des actions et le délai d'expiration restent constants. Par conséquent, lorsque la volatilité augmente, de longues hausses augmentent de prix et font de l'argent. Lorsque la volatilité tombe, de longues échelles diminuent de prix et perdent de l'argent. Dans la langue des options, cela est connu comme vega positive. Vega estime à quel point le prix d'une option change à mesure que le niveau de la volatilité change et que les autres facteurs restent inchangés, et vega positif signifie qu'une position gagne lorsque la volatilité augmente et perd quand la volatilité diminue. Impact du temps La valeur temporelle du prix total des options diminue à mesure que l'expiration approche. C'est ce qu'on appelle l'érosion du temps ou la désintégration temporelle. Étant donné que les longues échelles se composent de deux options longues, la sensibilité à l'érosion du temps est plus élevée que pour les positions à une seule option. Les longues chevalets ont tendance à perdre de l'argent rapidement avec le temps et le cours des actions ne change pas. Risque de cession anticipée Les propriétaires d'options ont le contrôle sur le moment où une option est exercée. Étant donné qu'un long straddle se compose d'un appel long, ou possédé, et d'un long put, il n'y a aucun risque d'assignation anticipée. Position potentielle créée à l'expiration Il y a trois résultats possibles à l'expiration. Le prix de l'action peut être au prix d'exercice d'une longue chevauchée, au-dessus ou au-dessous. Si le prix de l'action est au prix d'exercice d'une longue chevauchée à l'expiration, alors l'appel et le put expirent sans valeur et aucune position de stock n'est créée. Si le prix de l'action est supérieur au prix d'exercice à l'expiration, le put expire sans valeur, l'appel à terme est exercé, le stock est acheté au prix d'exercice et une position d'action longue est créée. Si une position stock longue n'est pas souhaitée, l'appel doit être vendu avant l'expiration. Si le prix de l'action est inférieur au prix d'exercice à l'expiration, l'appel expire sans valeur, la vente longue est exercée, le stock est vendu au prix d'exercice et une position vendeur est créée. Si une position stock courte n'est pas souhaitée, le put doit être vendu avant l'expiration. Remarque: les options sont automatiquement exercées à l'expiration si elles représentent un cent (0,01) de l'argent. Par conséquent, si le prix de l'action est proche du prix d'exercice à la fin de l'expiration, et si le propriétaire d'un cheval d'entrepôt souhaite éviter d'avoir une position d'actions, le cheptel doit être vendu avant expiration. Autres considérations Les longues épaules sont souvent comparées à de longs strangles, et les commerçants discutent souvent de la meilleure stratégie. Long chevauchées impliquent d'acheter un appel et de mettre avec le même prix d'exercice. Par exemple, acheter un appel 100 et acheter un 100 Put. Les longs strangles impliquent cependant d'acheter un appel avec un prix d'exercice plus élevé et d'acheter un put avec un prix d'exercice plus bas. Par exemple, acheter un appel 105 et acheter un 95 Put. Ni l'une ni l'autre stratégie ne vaut mieux dans un sens absolu. Il y a des compromis. Il ya trois avantages et deux inconvénients d'une longue chevauchement. Le premier avantage est que les points d'équilibre sont plus proches les uns des autres pour un straddle que pour un étranglement comparable. Deuxièmement, il ya moins de changement de perdre 100 du coût d'une chevauchée si elle est maintenue à l'expiration. Troisièmement, les longs straddles sont moins sensibles à la décomposition du temps que les longs strangles. Ainsi, lorsqu'il ya peu ou pas de mouvement des cours des actions, une longue chevauchée subira une perte de pourcentage plus faible sur une période de temps donnée qu'un étranglement comparable. Le premier inconvénient d'une longue chevauchement est que le coût et le risque maximum d'une chevauchement (un appel et un put) sont plus grands que pour un strangle. Deuxièmement, pour un montant donné de capital, on peut acheter moins de chevaux. Le long étranglement deux avantages et trois inconvénients. Le premier avantage est que le coût et le risque maximum d'un étranglement sont plus bas que pour un straddle. Deuxièmement, pour un montant donné de capital, plus d'étranglements peuvent être achetés. Le premier inconvénient est que les points d'équilibre pour un étranglement sont plus éloignés que pour un straddle comparable. Deuxièmement, il ya une plus grande chance de perdre 100 du coût d'un étranglement si elle est tenue à expiration. Troisièmement, les longs strangles sont plus sensibles à la décomposition du temps que les longues chevauchées. Ainsi, quand il ya peu ou pas de mouvement des cours des actions, un strangle long éprouvera une plus grande perte de pourcentage sur une période de temps donnée qu'un straddle comparable. Long Straddle La Stratégie Une longue distance est le meilleur des deux mondes, puisque l'appel vous donne Le droit d'acheter le stock au prix d'exercice A et le put vous donne le droit de vendre le stock au prix de grève A. Mais ces droits donrsquot viennent bon marché. L'objectif est de profiter si le stock se déplace dans les deux sens. En règle générale, un straddle sera construit avec l'appel et mis à l'argent (ou au prix d'exercice le plus proche si therersquos pas un exactement à l'argent). L'achat d'un appel et d'un put augmente le coût de votre position, surtout pour un stock volatile. Donc, vous avez besoin d'un swing de prix assez importante juste pour égaliser. Les traders avancés pourraient exécuter cette stratégie pour tirer parti d'une possible augmentation de la volatilité implicite. Si la volatilité implicite est anormalement faible pour aucune raison apparente, l'appel et le put peuvent être sous-évalués. L'idée est de les acheter à prix réduit, puis d'attendre la volatilité implicite à la hausse et de fermer la position à un profit. Options Guys Conseils Beaucoup d'investisseurs qui utilisent la longue chevauchée seront à la recherche d'événements d'actualités majeures qui peuvent provoquer le stock de faire un mouvement anormalement grand. Par exemple, theyrsquoll envisager d'exécuter cette stratégie avant une annonce des résultats qui pourraient envoyer le stock dans les deux sens. Si vous achetez un cheval de fer à court terme (peut-être deux semaines ou moins) avant une annonce de gains, regardez les graphiques stockrsquos sur TradeKing. Therersquos une case à cocher qui vous permet de voir les dates où les bénéfices ont été annoncés. Rechercher des cas où le stock déplacé au moins 1,5 fois plus que le coût de votre cheval. Si le stock didnrsquot déplacer au moins que beaucoup sur l'un des trois dernières annonces de gains, vous shouldnrsquot probablement exécuter cette stratégie. Allongez-vous jusqu'à ce que l'envie disparaisse. Acheter un appel, le prix d'exercice A Acheter un put, le prix d'exercice A En général, le cours de l'action sera en grève A REMARQUE: Les deux options ont le même mois d'expiration. Qui devrait l'exécuter Vétérans assaisonnés et plus NOTE: À première vue, ceci semble comme une stratégie assez simple. Cependant, il n'est pas adapté pour tous les investisseurs. Pour profiter d'une longue chevauchée, vous avez besoin d'une capacité de prévision assez avancée. Quand l'exécuter Yoursquore anticiper un swing dans le prix des actions, mais yoursquore pas sûr de quelle direction il ira. Rupture à l'expiration Il ya deux points d'équilibre: Frappe A plus le débit net payé. Grève A moins le débit net payé. Le point doux Le stock tire à la lune, ou va droit dans les toilettes. Potentiel maximal Le bénéfice potentiel est théoriquement illimité si le stock augmente. Si le stock baisse, le bénéfice potentiel peut être substantiel mais limité au prix d'exercice moins le débit net payé. Perte potentielle maximale Les pertes potentielles sont limitées au débit net payé. Exigence de marge TradeKing Une fois la transaction payée, aucune marge supplémentaire n'est requise. Comme le temps passe Par Pour cette stratégie, la décomposition du temps est votre ennemi mortel. Il fera diminuer la valeur des deux options, donc itrsquos travaillant doublement contre vous. Volatilité implicite Une fois la stratégie établie, vous voulez vraiment que la volatilité implicite augmente. Il augmentera la valeur des deux options, et il suggère également une possibilité accrue d'un swing de prix. Huzzah. À l'inverse, une diminution de la volatilité implicite sera douloureusement douloureuse, car elle ira à l'encontre des deux options que vous avez achetées. Si vous exécutez cette stratégie, vous pouvez vraiment être blessé par une crise de volatilité. Vérifiez votre stratégie avec les outils de TradeKing Utilisez la Calculatrice de perte de bénéfice pour établir des points d'équilibre, d'évaluer la façon dont votre stratégie pourrait changer à mesure que l'expiration approches, et d'analyser les Grecs option. Examiner les tableaux de volatilité stockrsquos. Si vous faites cela comme une stratégie de volatilité, vous voulez voir la volatilité implicite anormalement faible par rapport à la volatilité historique. Donrsquot avoir un compte TradeKing Ouvrir un aujourd'hui Apprenez des astuces commerciales des experts de TradeKingrsquos Top dix des options d'erreurs Cinq conseils pour les appels couverts réussis Option joue pour toute condition de marché Option avancée joue Top Five Things Stock Option Traders devrait savoir sur la volatilité Ne conviennent pas à tous les investisseurs. Pour plus d'informations, veuillez consulter la brochure Caractéristiques et risques des options standardisées avant de commencer les options de négociation. Les investisseurs en options peuvent perdre la totalité de leur investissement dans une période relativement courte. Les stratégies d'options à plusieurs jambes comportent des risques supplémentaires. Et peut entraîner des traitements fiscaux complexes. Veuillez consulter un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre ces stratégies. La volatilité implicite représente le consensus du marché quant au niveau futur de la volatilité des cours des actions ou à la probabilité d'atteindre un point de prix précis. Les Grecs représentent le consensus du marché sur la façon dont l'option va réagir aux changements de certaines variables associées à la tarification d'un contrat d'option. Il n'y a aucune garantie que les prévisions de volatilité implicite ou les Grecs seront correctes. La réponse du système et les temps d'accès peuvent varier en fonction des conditions du marché, des performances du système et d'autres facteurs. TradeKing offre aux investisseurs autonomes des services de courtage à escompte et ne fait pas de recommandations ni n'offre d'investissement, de conseils financiers, juridiques ou fiscaux. Vous êtes seul responsable de l'évaluation des mérites et des risques liés à l'utilisation des systèmes, services ou produits de TradeKings. Le contenu, la recherche, les outils et les symboles d'actions ou d'options ne sont donnés qu'à des fins éducatives et illustratives et n'impliquent pas une recommandation ou une sollicitation pour acheter ou vendre un titre particulier ou pour engager une stratégie d'investissement particulière. Les projections ou d'autres renseignements concernant la probabilité de divers résultats d'investissement sont de nature hypothétique, ne sont pas garantis pour l'exactitude ou l'exhaustivité, ne reflètent pas les résultats réels des placements et ne sont pas des garanties de résultats futurs. Tous les placements comportent des risques, les pertes peuvent dépasser le capital investi et la performance passée d'un titre, d'une industrie, d'un secteur, d'un marché ou d'un produit financier ne garantit pas les résultats ou les rendements futurs. Votre utilisation du TradeKing Trader Network est conditionnée à votre acceptation de toutes les informations commerciales de TradeKing et des Conditions d'utilisation du Réseau Trader. Tout ce qui est mentionné est à des fins éducatives et n'est pas une recommandation ou un conseil. Le Playbook Options Radio vous est présenté par TradeKing Group, Inc. copie 2017 TradeKing Group, Inc. Tous droits réservés. 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